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  • 【行业资讯】疫情对资本市场的影响分析

    发布日期:2020-02-07 19:40:44



    前言:今年开年以来,新型肺炎疫情来势汹汹,迅速在全国乃至全世界蔓延开来,为避免人口流动和聚集导致疫情进一步扩散,国内采取了武汉封城、延长春节假期、居家隔离等防控措施。那么本次疫情及上述的疫情应对措施究竟会对资本市场产生哪些影响呢?本文将综合知名经济学家们的看法从疫情对市场的冲击及其背后蕴藏的机遇两个方面展开论述。

    一、疫情对市场的冲击

    本次新型冠状病毒具有感染性极强的特点,要想加以控制,严格的隔离措施必不可少,加之疫情正逢新春佳节,所以对市场的冲击是较大的,让我们来看看经济学家对此的具体分析:

    恒大研究院任泽平认为本次疫情对餐饮、旅游、电影、交运、教育培训等行业冲击最大2019年春节档票房58.59亿,2020年春节档颗粒无收。2019年除夕至正月初六(24日至10日),全国零售和餐饮企业实现销售额约10050亿元,2020年同期受损严重。2019年春节假期,全国旅游接待总人数4.15亿人次,实现旅游收入5139亿元,2020年同期锐减。简单估算,电影票房70亿(市场预测)+餐饮零售5000亿(假设腰斩)+旅游市场5000亿(完全冻结),短短7天,仅这三个行业直接经济损失就超过1万亿,占2019年一季度GDP21.8万亿的4.6%,这还不包括其他行业。

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    广发证券郭磊亦认为疫情对于第三产业(交通、餐饮、旅游、零售、娱乐、房地产)影响广泛,对第二产业(因企业复工延迟、投资延迟、出口报关延后、物流约束)也会有一定程度扰动

    中金研究所参照非典时期,也认为第三产业如服务及消费类产业受影响较大,包括交通运输、酒店、旅游、传媒、零售等影响偏大,对其他制造类,如医药、汽车、科技硬件、电子、轻工等影响相对偏小

    但新型肺炎作为突发的公共卫生事件,其持续时间是有限的,因而对市场的冲击也是短暂的

    中金首席经济学家梁红预计此次“新冠”疫情在2月中旬左右进入“缓和期”,即日度新增病例开始下降,在2月底/3月初进入“平台期”,即新增确诊人数降至“零星”水平。并且回顾现代医学史,发现传染病疫情对当地经济的影响通常只持续1-2个季度。

    海通证券姜超也认为在乐观情况下,如果所有的交通管制和隔离措施能够有效,那么参照非典的经验,2月初的新型肺炎疫情有望达到高峰,在2月末疫情有望得到控制。疫情只能影响短期的市场走势,而资本市场未来长期的走向并不会受到疫情的左右。

    二、疫情蕴藏的市场机遇

    在资本市场中,风险与机遇通常是相互依存的,本次疫情虽然给市场带来了巨大的冲击,但背后亦蕴藏了诸多机遇,总结经济学家们对此的观点,发现本次疫情的机遇集中体现在三个方面:现代治理体系升级、生活方式调整、线上行为替代,让我们来看看具体的分析。

    中金研究所梁红认为本次疫情凸显了一些中国医疗体系仍待完善之处,其中也包括医护人员及相关用品的长期短缺的问题等,这有助于中国在中长期继续完善其自身疾病防控及医疗体系的运作

    恒大研究院任泽平则认为本次疫情短期利好在线消费板块,以在线游戏板块为例,手游《王者荣耀》在大年三十当天的流水为20亿元左右。之前,《王者荣耀》单日流水记录为2019年大年三十的13亿元,单月流水记录为20192月的71亿,预计这两个纪录都将在2020年被打破;长期来看或将催生新的业态,因为本次疫情过后政府的治理将更透明,生产生活业态将会朝着智能化、线上化发展

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    中信证券研究所认为本次疫情短期利好医药、教育与化工板块,医药板块方面抗生素、疫苗及医疗器械板块防护类商品生产商短期有主题行情,持续性有限实质利好IVD诊断类企业、中药类企业、低耗材企业及零售平台教育板块方面学历教育属于刚性需求,受影响较小线下教育全年业绩影响预计10%-15%线上教育实质性利好,化工板块方面短期看好医疗耗材及消毒用化学品,后续关注湖北停产带来的相关商品涨价,将会利好动物皮毛替代品超纤、合成革等中长期利好到家业务、公用环保板块历史上逆周期防御性的公用事业板块在疫情期间表现优异,首选火电龙头,固废环卫龙头有望迎来长期催化。

    毋容置疑,最后我们一定会战胜本次疫情,疫情危机中的“危”是短暂的,留下的将会是中长期的“机”,我们亦应好好把握。以上就是关于本次疫情对资本市场的冲击及其背后蕴藏的机遇的简单分析,大家有意见可以在下面留言拍砖,觉得文章不错请多多点赞转发,同时欢迎关注我们的公众号,敬请期待下一篇。